Madis Leetse 4. oktoober 2006, 07:59
Toornafta hind vajus eile õhtul peale tänaste USA iganädalaste naftavarude raporti prognooside esitamise järel allapoole $59 taset, novembri futuurleping $58,27-le barreli kohta ehk seitsme kuu madalaimale tasemele. Proovitakse OPEC’i närvi, millal tuleb reaktsioon.

Bloombergi küsitluse järgi oodatakse energiavarude kasvu 1,15 mln barreli võrra, bensiini varud kasvasid oodatavalt 1,2 mln barrelit. See oleks juba kaheksas järjestikune kasvu näitav nädal. Energiavarud USA-s on küllaldased. Lisaks ütlesid Colorado State University teadlased, et sel aastal pole enam Atlandil suuri torme oodata. Esimest korda viie aasta jooksul jääb Põhja-Ameerika orkaanikahjustusteta. See mõjus samuti nafta hinnale langetavalt. Olukorda võiks muuta ilma järsk jahenemine Põhja-Ameerikas.

Kiiresti kukkunud nafta hind võimaldas Dow tööstusindeksil tõusta kõigi aegade kõrgeimale tasemele. Kuigi naftaga seotud ettevõtete aktsiahinnad langesid, on enamusele USA ettevõtetele energia odavnemine tervitatav nähtus. Peale otsese mõju vähendab see majanduses inflatsioonisurvet ja võimaldab Fedil olla intressipoliitikas vähem karm. Samuti peaks odavam nafta hind ergutama tarbijaid aeglustuva kasvuga USA majanduses. Seega leevendus korraga mure inflatsiooni ja kõrgete intressimäärade ning aeglustuva majanduskasvu ja vähenevate kasumite pärast. Seni on majanduskasvu aeglustumise ootus kukutanud nafta hinda. Üldiselt puuduvad väga negatiivsed uudised naftasektorist, mis tõstaksid nafta hinda.

Väidetavalt sekkub OPEC aktiivselt tootmise kärbetega kui naftabarreli hind peaks langema allapoole $55 taset. Eilsele kukkumisele andis hoogu juurde OPEC’i liikmete senine suhteline passiivsus Venetsueela ja Nigeeria tootmiskärbetega liitumisel. Nüüd võttis jälle sõna OPEC’i president Edmund Daukoru, kes on ka tähtis Nigeeria naftaametnik ja kutsus teisi OPEC’i liikmeid Nigeeria eeskuju järgima.

Tuleb meeles pidada, et nafta hinna langus toimus oodatava varude kasvu peale. Tegelik naftavaru muutus avaldatakse täna Eesti aja järgi kell 17:30. Arvestades naftaaktsiate tugevat ülemüüdust võib kaaluda nende aktsiate ostmist. Näiteks ExxonMobili (XOM) viimase 12 kuu kasumite P/E on 10,5, Chevronil 8,7 (CVX) ja ConocoPhillipsil (COP) koguni 5,3.

Märkmed: